Snippets

Lower tax rates brought forward for SMEs The government will bring forward the progressive reduction in the company tax rate for businesses with an aggregated turnover below $50m. Under current legislation, a tax rate of 25% will apply to such taxpayers (also known as base rate entities) from 2026/27. Legislation will be introduced to bring forward the 25% rate to 2021/22.

The government has indicated that a similar change in timing will apply to the roll out of the 16% small business tax offset (tax discount) for unincorporated businesses. Details of the proposed rate changes are set out in the tables below:

Changes to company tax rate for base rate entities

Income year                        Current tax rate            Proposed tax rate

2018/19                                          27.5%                              27.5%

2019/20                                          27.5%                             27.5%

2020/21                                         27.5%                              26%

2021/22                                         27.5%                               25%

2022/23                                         27.5%                              25%

2023/24                                         27.5%                             25%

2024/25                                          27.5%                             25%

2025/26                                          26%                                25%

2026/27 and later years              25%                                 25%

Changes to small business income tax offset rate

Income year           Current small business income tax offset rate             Proposed small business income tax offset rate

2018/19                                8%                                                                                                   8%

2019/20                               8%                                                                                                   8%

2020/21                               8%                                                                                                  13%

2021/22                               8%                                                                                                  16%

2022/23                              8%                                                                                                   16%

2023/24                              8%                                                                                                   16%

2024/25                              10%                                                                                                 16%

2025/26                             13%                                                                                                  16%

2026/27 and later years 16%                                                                                                  16%

Source: Prime Minister and Treasurer’s joint media release, 11 October 2018.

Want to grow your business? Our Free Resources will Help